起底货币演变史，BTC真的能消除通货膨胀？

起底货币演变史，BTC真的能消除通货膨胀？货币随着技术进步而演变(例如交通、通信、能源和生产技术)，贸易和文明间的冲撞(导致一些货币贬值或一些通胀，亦或创建新货币)以及社会结构(比如文明兴衰、封建主义落败，民族国家兴起)，如今新的社会结构对互联网产生新需求，诞生了数字经济和加密保护的分布式账本技术。

编者注：本文出自CryptoProfG分析的Grin货币系列文章。

几个观点如下：

1.货币随着技术进步而演变(例如交通、通信、能源和生产技术)，贸易和文化之间的冲撞(导致一些货币贬值或一些通胀，亦或创建新货币)以及社会结构(比如文明兴衰、封建主义落败，民族国家兴起)，如今新的社会结构对互联网产生新需求，诞生了数字经济和加密保护的分布式账本技术。

2.健全的货币具有交换媒介、价值储存和记账单位这三种属性。货币供应和通胀影响货币的稳定性。

3.黄金是一种具有货币特性和强大存储价值的货币。

4.通货膨胀降低了储蓄的价值，未来决策(家庭或商业投资等)更加困难。过高的货币供应率而产生通胀，从而破坏了货币的价值。而今天的政府垄断了货币供应。

什么是货币?

货币是一种社会和经济结构，就像人类创造的一切物品，它取决于资源、技术和需求，以及信仰。货币并不像世界上大多数人认为的那样受到政府的制裁，实际上它是人类群体互动的自然结果。

“货币是一个信仰问题”——亚当·斯密

货币是一种具有网络效应的商品，也可以看作是一种最具说服力的“技术”，货币是依据人类的3种需求而创造的商品：

1.易于交换的需要。即易于交换的媒介;

2.随着时间保值的需要;

3.能轻松地计算和衡量价值，在市场中，价格总是作为一种信息和信号机制出现。

而要了解货币的严格定义，取决于你问谁。律师会说货币是“官方”政府(中央银行)发行的货币。古典经济学、奥地利学派、货币经济学和经济史的经济学家往往对货币的起源和运作有很深的理解。一般货币是通过这三个功能或属性定义的：

交换媒介：便于转让、分割和自愿交换。它与货币的第二个属性价值储存紧密相关，因为货币快速贬值会造成抛售，从而失去交换媒介的属性。

价值储存：随着时间的推移，轻松地保留价值，为此，它需要一定的属性：不易腐蚀，非常稀缺，因此很难通过生产来扩大货币供应，同时可以轻松、安全且持有，手续费低廉，得到社会广泛认可。货币必须稀缺，否则，货币就会贬值，不再被用作货币。影响稀缺性的是未来资源(货币)供应的不确定性。对货币供应计划越确定，该货币越可能成为一种更好的价值存储手段。

先举一些例子，帮助说明“X”(X可以是任何东西)作为货币价值存储的属性。如果把面包这种农产品用作货币，是行不通的，农产品易于腐烂。金银等金属(特别是黄金)不易腐蚀，存量丰富，易于生产以及化学性质稳定。其中铜成为了一种市场商品，其货币商品属性逐渐消失(随着时间贬值，直至退出货币市场)。黄金开采非常困难，因此不容易增加供应。于是，在所有的商品和货币中，人们形成了对黄金的信仰，在过去几个世纪，黄金已被证明是存储价值的主要手段，如今也是如此。货币的库存与流通比率越高，就越适合作为价值存储，而黄金的库存与流通比率在所有货币/价值储存物中最高(约为80)。

记账单位：易于计算商品和服务的价格(一种价格基准)，以便货币计价的商品易于在一段时间内进行比较，和在人与人之间交换。美元是当今最佳记账单位的例子，已成为全球个人、企业、银行和中央银行日常交易以及跨境交易和转账结算的全球储备货币。美元在全球具有广泛接受度和较低波动性。相比之下，委内瑞拉的玻利瓦尔目前是高度贬值的记账单位。在其社会主义政权的控制下，玻利瓦尔处于恶性通胀中，即使白天币价上涨，国人也不将玻利瓦尔作为记账单位。无法计划投资、支出、收入、也无法进行交易或储蓄。

一旦满足货币的这三种属性，就会创造出所谓的“健全货币”，即保值，且具有极强网络效应(也许是最强的网络效应)的货币。加密货币需要具备实用性，以及履行货币职能，才能成为交换媒介(人们原意用特定的资源来转移价值)，价值存储(持有货币不一定是一种投资，也是一种短期或长期保值手段，以便随时转移价值)，记账单位(一种社会衡量商品价格和确定基准的方式，通过货币流通发挥市场效用)。如果无法满足上述属性，那么需要具备实用性(可以购买商品、服务、消耗品、体验、折扣和匿名性)亦或是一种证券代币。

货币除了具有资源稀缺和供应有限的特点外，更紧要的是可预期(预知通胀或紧缩)。这种可预期性可稳定用户信心。可预期的货币供应是货币稳健的一种基本属性。

货币的演变

从人类的历史来看，有上万种货币曾大规模或小规模地作为交换媒介。

记账单位和价值储存等货币属性几乎遭到了破坏(商品货币/收藏品、贝壳、金属货币，法定货币)。只有最稀有和最持久的贵金属(典型代表黄金)，经受住价值损失，同时充当了交换媒介和记账单位的角色。

货币的起源

货币的产生是由于人类的需要，它纯粹是一种人类社会架构，满足人类基本需求。如：商品交换、遗产继承、解决婚姻或赔偿纠纷等。这些都是人们对“商品”(作为交易的交换媒介、长期保值手段和记账单位)的一些真实需求。随着人类的发展，技术、贸易、人力资源以及资本积累推动了部落和地区文明的进步，随之货币也逐渐演化。

在一万年前，人类还都是觅食者，在郊野狩猎、采果和捕鱼。没有货币之前，人们采用物物交换的形式(用货物换取货物)，没有等价物做衡量。通过商品货币(牛、盐、贝壳)进行交换，价值保值以及单向、双向、自愿或强制性的价值转移。最原始的货币是收藏品(不可代替的珍宝或可替代货币)，比如贝壳。在民族国家崛起之前，货币由市场自然形成(典型的是村落)。

金属货币

人类用金属货币作为交换手段(具有难以发现和开采，化学性质稳定，易于使用的优点)。之后君主专制时代遭到贬值，最后在19世纪诞生了金本位制，政府集中掌握了铸币权，于是创造了法币，不断增加货币供应导致货币贬值。但是，以黄金背书的纸币和信用证促进货币增值或商业活动发展。它们不仅易于使用，且使各方及时地转移价值，缩短了交换时间。

金本位制下以黄金背书的票据或黄金作为货币，这是人们或企业自下而上而形成的市场选择，而其他金属货币由于君主操纵大幅贬值，直到君主政府发行可用兑换黄金的法币(最终20世纪上半叶，金本位制奔溃)。

早期的罗马银币贬值图

法定货币

金本位制奔溃之际，各国政府接管货币供应，于是纸币诞生了。二战后，世界各国货币与美元建立了固定汇率的国际结算体系，而美元与黄金(一种伪金本位制)挂钩。如今，美元成为了世界级储备货币，到1971年，美国宣布不再以黄金做背书。当今互联网技术和数字化转移制度的快速发展(例如PayPal),货币的使用更加便利。但需要远距离和全球范围的交换媒介作为第三方中介。

经过对比法币和预编程模式的数字货币，只要后者在生产和维护资源方面保证安全(算力和挖矿分散化)，就比法币更具确定性和可预测性。而前者是一种不断波动、变化的货币，受到政府的操纵。

数字货币

第一批以“b币”和“比特黄金”形式出现的数字现金都失败了。2008年至2009年期间，比特币诞生了：这是一种匿名、去中心化、安全的数字货币。比特币的出现得益于技术设计(分布式点对点网络、工作量证明、加密安全性(解决数学难题)、时间戳、难度调整、可编程货币等)和社会经济设计(比特币去中心化、固定货币供应和自由流通的特性，使其成为一种交换媒介、价值存储和记账单位)的完善。

但也有很多的加密社区以外的专家反对用比特币和加密货币作为交换、价值存储或记账单位的媒介。这是一种错误观点，因为即使在牛熊期间，比特币价值依然大幅上涨，此外比特币的设计和稀缺性、持有者高度的信仰以及核心社区，足以证明比特币的价值存储和交换媒介功能。目前比特币尚未得以大规模应用，也未解决扩容问题，同时也不是一种记账单位，但它可以应用于各种应用场景。

通货膨胀

Naval Ravikant曾在播客上提出“货币是永不破裂的泡沫”。这仅限于健全的货币。然而，当货币陷入恶性通货膨胀，而快速贬值时，“泡沫”也会随之缩小。除非Naval指的全体货币，在这个意义上，货币是一种信仰，社会运作无法缺少货币。总之，稳健货币指具备货币三种属性(交换媒介、价值储存和记账单位)的货币。要理解健全货币的概念，需要先了解不健全货币以及通胀的形式。

通货膨胀是指商品和服务随时间价格逐渐增加。也就是，通货膨胀指商品价格总水平的持续上涨。货币供应增加导致货币贬值，从而生活成本上升。在高通胀下，储蓄、计划支出、投资和经营企业更加困难。因此，通货膨胀是货币和经济的无形杀手，它降低了每一种货币的购买力。

“无论何时何地，通货膨胀都是一种货币现象，而且只有货币供应的速度超过商品生产速度，才导致了通货膨胀。”——米尔顿·弗里德曼

首先由于政治因素。政府对货币有很大的控制权，有可能出现财政赤字，影响社会和经济。中央银行管理货币供应，通胀对货币价值的负面影响通常称为“通胀税”。政府能够过度印钞，快速发行货币来侵蚀货币价值。通常在一国经济中造成通货膨胀，也可能伴随资产泡沫(例如1920年、1990年和2008年的严重资本泡沫)。随着商品价格上涨，货币价值逐渐下降，于是慢慢地价值存储功能失效。人们放弃使用这些不断贬值的货币，货币丧失了记账单位功能。例如，美元只相当于100年的5%面值。

政府关心的是控制货币，这样更容易解除债务危机和不断增长的支出(通常战争赔款、福利、养老金)。经济实体于是认识到，储蓄会得不偿失，因为随着时间拉长，货币价值进一步降低。而政府也设定相当低的利率，来支持货币供应。首先是中产阶级，紧接着整个国人受到影响。历史上，货币贬值导致了每个帝国和国家的灭亡。

通货膨胀的主要受益者是拥有印刷机的政府，获得铸币税并使其债务贬值，从而更容易偿还债务。其他受益者有债务人，特别是大型债务人。通货膨胀的主要受害者是储蓄者(通常是中产阶级)，以及整个国人和企业。

政府控制货币背后也有意识形态和利益集团的压力：第一，凯恩斯主义为政治家而服务。因此它认为政府干预和控制货币是合理的行为。第二，许多受益于政府宽松政策的利益集团(包括金融机构)希望继续享受福利;第三，在实践中，货币供应总是超过商品产出，导致货币购买力随着时间的推移而下降。

最严重的通胀形式是恶性通胀(高度通胀)，导致最后货币价值低于卫生纸的价格。

委内瑞拉的恶性通货膨胀使得货币一文不值，工匠们正在用它来制作货币工艺品

希望本文能让你更好地理解货币，对于理解数字货币和去中心化账本技术非常有帮助。欢迎大家提出建议和建设性的批评。以上内容仅供参考，不作投资建议。

你觉得比特币真的是能修复银行通胀的补丁吗？为什么？

比特币真的能够抵抗通货膨胀和紧缩吗？比特币总数量2100万枚，从诞生，一直沿着去中心化的路线发展，也因此吸引了无数的信仰者。比特币价格上涨至历史以来最高位，更是让比特币火遍大街小巷，连中国大妈都投身币圈，从此比特币便像神一样的存在着。但是，也有很多富豪表示不太看好比特币的，比如股神巴菲特称比特币是老鼠药，国内的互联网大亨马云，在中国科协年会上，再次谈到比特币与区块链，依旧认为比特币或许是泡沫桥腔，而区块链作为一种技术手段则是打开金融科技金矿的有效工具。比特币一直就在这样的争议中安然度过了十年，新的一年有预敏森衫测者预言全球将面临经济危机，有人认为比特币可以解决经济危机问题，但也有人说比特币不断的分叉自身便会造成通货膨胀。（注：这里来解释一下通货膨胀，指在货币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 （求远大于供））比特币会造成通货膨胀吗？但是小编认为比特币总数量定2100万枚，分叉本身并不会造成通货膨胀，比特币分叉之后的分叉币只能说适者生存，即使是生存下来了，但毕竟不是比特币，便不能造成通货膨胀。当然也有网友提出比特币极限是2100万枚。比特币的最小单位是小数点春腔后8位数，并且还可以按需要分割为更小数量级。这两点不是互相矛盾吗？如此来说比特币自身便会造成通货膨胀？总量有上限和如果需要可以无限分割没啥矛盾。无限分割的意思是如果币值变高可以分割来解决。避免花比特币的时候需要数n多小数点。所以比特币自身并不会造成通货膨胀。但比特币真的能够抵抗通货膨胀和紧缩吗？比特币虽然不会造成通货膨胀，但是比特币不能解决通胀问题。只能解决目前法币情况下央行滥发货币导致的通胀。信用扩张的通胀是没法解决的。或者说控制货币总量并不能解决流通中的货币一会儿多一会儿少的问题。类似于比特币的加密货币在总量一定的情况下，即使可以分割出十万分之一，也无法改变它增值或者贬值的问题。原本一个币能够买某单位物品，在一定时间后，只需0.1个币就能购买该单位物品的情况，依旧是通货紧缩的概念。委内瑞拉用比特币解决通货膨胀“我们都是百万富翁，但我们都很穷。工资只买得起一公斤肉。”委内瑞拉的真实写照，通货膨胀使他们原本辛苦赚到的钱化为泡影，连起码的温饱都难以解决。为此委内瑞拉政府试图用虚拟货币来解决本国的通货膨胀问题从而发行了石油币，但是至今为止似乎并没有明显的效果。如此而言比特币是无法直观的抵抗通货膨胀和紧缩，那以比特币为首的数字货币的存在还有意义吗？原中国银行副行长、中国国际期货有限公司副董事长王永利认为，法币的数字化是未来发展的必然方向，我国央行推行的法币数字化是法定货币的数字货和智能化，简单来说其目标是替代M0；比特币这类的网络数字货币，最后的定位就是一个网络的社区币或者是商圈币。它的价值取决于这个网络社区的覆盖面、渗透率、活跃度，取决于商圈的价值。币的价值，决定于商圈的价值，而不是商圈的价值决定币的价值。王永利建议现在的从业者“要想一切办法把你的区块链应用到现实世界里面，真正能解决现实世界的问题，使它有了广泛的应用，有活跃度的话，币才真正有价值。”

从货币演化的历史探究数字货币的未来发展

欧易OKEx research: 从货币演化的历史探究数字货币的未来发展 摘要： 数字货币（Digital Currency）可以岁雹认为是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。去中心化的数字货币没有发行主体，因此没有任何人或机构能够控制它的发行，如比特币，以太坊等；由于算法解的数量确定，所以数字货币的总量固定，从而消除了通货膨胀的可能；由于交易过程中需要网络中的各个节点的认可，因此数字货币的交易过程足够安全。中心化的数字货币指的是有发行主体一类的货币，如央行发行的数字人民币，Facebook的Libra等。 本文从货币的本质、货币载体的 历史 变化和货币发行方逐步完成统一的 历史 变革三个方面进行研究，旨在探讨数字货币是否具备货币三要素，能否逐渐取代现钞实现数字化革命，以及目前数字货币仍存在的问题。 关键词： 数字货币、货币史 一、货币载体的 历史 变化 1.1 货币的本质 众所周知，传统货币史上大家认为货币的本质是价值尺度，其最基本的功能是作为交易媒介和价值储藏手段，根本目的是为了组织生产活动并成为维系生产关系的纽带。但随着生产力与生产关系的协同发展，货币本质的解释自然而然地发生了一定的改进，我们可以看到目前货币的本质已进化为了一种人类构建的 社会 机制，其核心是信任，这个信任是由不信任的各方对中间方（货币发行方）的信任。我们大家现在对货币达成了新的共识，就为信任缺失问题提供了一种解决方案。 其次，货币的本质也是记账货币，或被称为度量单位，其价值随着国家的财政政策、货币政策等经济手段与国内外形势变化而浮动。而一个好的度量单位其价值必然是相对稳定的，由此，在 历史 的进程中，货币总需要一整套机制来确保其价值的稳定，该机制发展至今已乎耐帆较为全面，目前包括支付清算体系、信用创造体系、金融监管等核心基础设施建设。 第三，货币本质上体现的就是开文提到的信用关系。货币既是发行者的一种债务或责任，也是持有者的一种信用或索偿权。因此货币双向影响资产和负债，并可通过两端的变化来得以记录。 最后，这种信任关系是可以流通的。货币如果想要流通使用，就必须用代符来加以表征，用记账系统来记录价值及其转移并清偿各种信用关系。 数字货币要想取代法币，则需要满足上述货币的三大要素。从长期来看，数字货币背后需要有一套完整的机制来确保其价值的稳定，从而实现其作为记账单位的功能，而这一整套机制极有可能由央行来提供，稍后我们会提到这背后的原因。 1.2 货币载体的变化 从 历史 上来看，货币载体遵循从金属货币过渡到银行票据，再到法定货币（fiat money）的变化过程。最初，金属货币的出现大大方便了交换的进行，促进经济 社会 加快发展。然而，随着交易频率的提升、交易范围的扩大，大量携带运送、交割清算金属货币的成本越来越高，难以满足经济发展的需要。因此，商户间分别记账，一段时期结束时，双方再核对账目，互相轧抵往来后，将余额进行货币清算。该货币收据叫做‘汇票’，专门办理汇票业务的商户叫做‘钱庄’或‘票号’。随着票号中汇票的接受度逐渐提升，为了方便流通，票号开始将汇票改造成为事先印好面额（划分不同档次），标明出票人并承诺见票即付，增加防伪验证标识等，但不限定持票人的通用汇票，这就使其演变成为“纸币”。 货币载体的变化解释了人们对其便捷流通性和可信任的需求。该演变过程遵守了格雷欣法则（Gresham’s law），即劣币驱逐良币。最初的货币与金、银、铜等金属的价值挂钩，随着交易的进行，票据和纸币这些不具备真实价值的货币用了对中间方的信任做背书，被人为的赋予了价值，并成功取代了金属货币。 理想状态下的数字货币应由所有人都信赖的第三方或亩粗者具有强大技术支撑的去中心化系统发行。这种数字货币可以说是账户数字本身直接转化为货币，货币载体由有形转为无形。 1.2.1 欧洲货币载体的变化 欧洲的近代纸币源于银行券，英国的金店券就是近代欧洲纸币的先驱。我们知道，九世纪之前巴比伦的骆驼商队为避免金银贷款在运输途中被劫，曾采用土简做为附计利息的承兑凭证，这与中国唐代的费钱类似，但其并非近代意义的纸币。16世纪至17世纪，出于安全因素的考虑，英国政府所在地伦敦塔成为商人存放金银的最佳地点，但1646年，查理一世将13万英镑金银没收充作军费的行为让人们不再信任，纷纷转向信用较好的民间金店，金店发放的存放收据就被称为“金店券”，金店券可代替金银货币在市面流通，并用于支付。但由于缺少规范与贪图利息，在1670年英荷战争爆发后英国政府停止支付，金店时代就此结束。1694年英国商人进一步完善规制，以公司形式成立英格兰银行，并获得特许发行120万英镑银行券，就此近代纸币——银行券出现于欧洲。 欧洲大陆上的纸币与约翰·劳（John Law）关系密切。约翰·劳出生于英国爱丁堡的一个银行世家，自小便拥有丰富的货币与银行体系知识。但在其父去世后，却仰仗自己精于数学而沉迷于赌博，1694年甚至因将情敌开枪毙命深陷牢狱，后其狱至欧洲。在逃亡期间，他进一步研究金融与贸易，先后在阿姆斯特丹与荷兰积累了大量经验，这时他敏锐观察到如法国等对纸质通货强烈抵制的国家经济大多萧条，引入纸质通货的英格兰和荷兰却与之相反，纸质通货的不可替代性让约翰·劳逐渐成为了“银行券”的忠实拥趸。 1705年，约翰·劳将自己的理念总结成了《论货币和贸易：兼向国家供应货币的建议》，他在书中极力主张设立国家银行，并呼吁国家银行应与国有企业相辅相成，前者掌握国家金融，后者控制国家商业，从而实现国家对货币和贸易的垄断，垄断得来的利润则反哺国家财政债务。 这一构想想要实现并不容易，直至法国国王路易十四的好大喜功致使了政府的债台高筑。在这种情况下，贵金属的短缺毫无疑问地造成了流通的金属货币急剧减少，法国疲困的财政让约翰·劳看到了希望。1715年，约翰·劳先后说服了法国国王路易十四与奥尔良公爵，下一年约翰·劳就在巴黎成立了通用银行（Banque Generale），该银行有权发行银行券并参与皇家岁入的管理，且纸币可以兑换为铸币，这是法国第一次私营银行大规模发行纸质通货。1717年，约翰·劳又说服法国皇家所有税收必须以银行纸币缴付。直至1718年，在约翰·劳的大力鼓吹下，该银行国有化，摇身变为法国第一家中央银行，这标志着法国从铸币开始转向应用纸币，后英国等国家相继加入纸币阵营，纸质通货在欧洲得到了广泛传播。 1.2.2 美国货币载体的变化 17世纪早期，英格兰在北美洲大西洋沿岸的切萨皮克湾和新英格兰建立了第一批殖民地，到18世纪最终形成了北美13个殖民地。由于殖民者所带铸币较少且尚未在每周发现金银矿，实际铸币供给严重短缺，贸易逆差的长期存在更是加剧了这种情况。为此殖民者主要使用了五种形式的货币。（见表1） 表1 殖民期北美五种货币形式 表2 非纸 币逐渐消失原因 北美殖民地最早的纸币发行是马萨诸塞殖民地于1690年发行的信用券，用于支付远征军军饷，该信用券是介于以税收为担保所发行的短期票据与纯粹的信用货币之间的一种货币形式，当局承认将来可兑付金银，可用于纳税，可作为法偿货币。出于军事融资或征税需求，其他殖民地纷纷效仿，但由于其只承认在未来兑现，这种纸币很快开始贬值，直至1764年英国议会完全禁止了法偿货币的发行。 之后的转机在美洲大陆的独立战争中孕育。当时的中央政府，即大陆会议只是一个各邦领导人集会，并无权征税。在这种情况下，军事融资就要仰仗借债或者印发钞票，托马斯·潘恩与亚历山大·汉密尔顿均支持借债，他们认为“没有一个国家应该没有债务，国债是一种国家凝聚力”，但汉密尔顿同时也认同纸币的必要性。本杰明·富兰克林则是纸币的强力支持者。最终，出于考虑到战争前景未明，且大陆会议并无任何担保，向其贷款风险较大，彼时各殖民地也无充足资金放贷，大陆会议就采用了发行纸币的方式融资。与此同时各州当局也被迫使用信用券用于战争机器的运行。随着纸币的大量发行，自1776开始，大陆券又不断贬值，1781年印刷1美元大陆券的成本甚至高于其货币价值，但由于战争的进行，大陆会议又不得不继续仰仗纸币。独立战争胜利后，美国宪法明确给予了联邦铸造货币与调节其价值的权力，各州无权铸造货币或发行纸币。 在历经了第一合众国银行、北美银行后，来到了第二合众国银行时期，时任美国总统的杰克逊由于不满于银行的1/3股份为外国人持有，对州银行的排挤与对国内外汇兑的垄断等，强烈反对纸币，相信“硬货币“，这使得第二合众国银行最终于1841年倒闭清算，美国央行进程被迫中断。直至1846年，国会批准成立独立的国库系统，就此全国各地海关与造币厂构成的国库或子国库系统存放政府资金，该系统在1913年联邦储备体系成立前一直是美国货币银行体系的主要调节者。 1861年，又是相似的背景，即美国内战爆发了。北方联军急需一种全国性通货来制止上千种银行券造成的混乱。次年2月，国会通过了时任财政部长蔡斯的提议，通过了《法偿法案》，该法案授权财政部发行1.5亿美元的合众国财政票据，也就是“绿背纸“，并宣布其为法偿货币，可用于支付，但不能兑换金银，不能用于支付关税和政府债券利息。这是美国联邦发行的第一种纸币，是完全基于国家信用发行流通、行使货币职能的信用货币。 1.2.3 中国交子等纸币的 历史 变化 中国纸币出现于封建鼎盛的北宋时期，早于欧美近七百年。唐宋期间，川蜀地势复杂而商贸发达，其交易媒介仍是价低笨重的铁钱，极为不便，这就是交子出现的直接原因。从更为本质的角度来看，宋朝铸币外流，“钱荒“严重，军政费用高昂，财政赤字加剧，这与欧美纸币出现的契机相似，但除此之外，中国彼时却是高度中央集权专制政体的封建国家，是由政府直接出面将新的交易媒介（交子）强行推广，这就使中国的纸币（交子等）除了具有货币的经济职能外，还兼有货币的政治职能。 我们可以看到，无论是欧美大陆还是中华文明纸币的诞生与延续，均是以流通手段为基础，以政府为主导，拥有较为稳定广阔的货币市场，并始终伴有浓厚的政治军事色彩，政府希冀通过纸币的发行来支持政府开支与庞大的军费。但中国交子出现时，中国还是重农抑商的农耕 社会 ，经济水平远低于17、18世纪已兴起城市、商业迅猛发展的欧美等国，缺乏稳定的物质基础，商品生产与商品货币关系并不 健康 。更别说在封建统治下，“交子务“随时可能让纸币沦为单纯的财政掠夺工具，其信用事业与信用机构相当不牢靠，这背离了纸币应有的经济职能，而更偏向于”政治职能“，由此，稳定而 健康 的信用机构与信用体系也是信用货币发展的必要条件。 二、货币发行方的 历史 变化 2.1 货币发行方从私人货币向央行货币的转变 铸币权被认为是展现政府权力的根本性因素，政府透过它来展现自己至高无上的权力。早期，政府并没有承担制造货币的任务，而是担保被用作货币的材料的重量和成色，即金、银和铜，并标明其真实的价值。在此阶段中，私人企业并不具备提供健全的铸币能力，提供统一的、容易辨认的铸币技术一直是一个重大的难题。同时，政府发现由自己来铸造货币不仅有益于 社会 ，而且可以抽取用来支付铸造成本的费用，从而扩大收入。在揽过铸币权以后，我们可以说几乎所有的地方政府都在滥用人民的信赖而欺诈人民，这体现在当人们拿着金属块到政府的熔炉去铸造货币的时候，政府强行留住部分；在收回流通中的铸币重新铸造成金银行两较小却表明同样价值的硬币。 在中世纪时期，贸易的收缩导致了货币流通数量的减少。为了恢复贸易，欧洲地区的君主们争相减少铸币的分量和成色。最终，纸币的出现，让政府获得了一种更为廉价的欺骗人民的方法，政府使用了残暴的手段将这些劣币强加于人民。 政府垄断了纸币的发行，这极大的有助于政府权力的增长。我们假设，如果政府有权随自己的意愿创造任何数量的货币，并使人们接受之，这将有利于政府捍卫自己的权力。 近些年来，政府之所以不断扩张，在很大程度上由于其能够发行货币来弥补赤字。因此，我们认为，政府应当在人民认可的范围内发行货币，否则，这种权力将被剥夺。 纸币由多家私人银行发行，逐渐统一为中央银行发行。对于数字货币，目前由众多私人发行，但真正能成为货币的数字货币，最终将由中央银行发行，成为中心化的数字货币。类似比特币这类型的去中心化数字货币，未来可能演化为一种投资品（当前的数字货币并不是真正的货币）。 2.1.1 英格兰银行统一货币权 从17世纪下半叶到20世纪20年代，各类银行券都在市面上流通，在伦敦地区，以英格兰银行券为主导。1826年，英国议会通过《银行合伙人法案》，表明英格兰银行在伦敦城外65英里的范围内享有唯一发行股份制银行券的特权，但是伦敦的私人银行仍可发行银行券；允许英格兰银行在英国各地设立分支行。该法案通过后，英国一些小型私人银行合并为股份制银行，股份制商业银行迅速发展起来并发行了自己的银行券。此时的英国货币市场中，出现了英格兰银行券、私人银行发行的银行券和股份制银行券并行的情况。 直到20世纪初期，英格兰银行才最终统一发币权。1833年，英国议会通过一项新法案，规定英格兰银行券获得无限“法偿”资格，即法定货币，强制流通，必须接受，不得拒收。英格兰银行券也因此成为首个和唯一一个获得法定货币地位的银行券，在法律上地位等同于黄金。1844年7月，英国议会通过《银行特许法案》。该法案规定，凡是新设立的银行一律禁止发行银行券；在1844年前没有发行过银行券的银行，其发行额度受限制，已经发行的银行券仍可流通；凡发行银行券的银行在伦敦设立分行或同其他银行合并的，均丧失纸币发行权，并将此权利移交给英格兰银行。随着该法案的逐年实施，英国（仅限于英格兰和威尔士）多数银行都渐渐丧失了纸币发行权。到了1921年，实际有纸币发行权的就只有英格兰银行了。 最终，英格兰银行券成为英国的法定信用纸币，并延续使用至今。 1914年一战爆发后，为了给战争筹集资金，财政部发行了10先令和1英镑票据当做纸币在市场上流通。因而，在1921年后，市面上除了英格兰银行券，还有财政部票据。1928年，英国议会通过《通货和钞票法案》，在法律上确认了英格兰银行为全国货币发行的唯一机构。从此，英格兰银行券成为了英国纸币的唯一主宰，完成了纸币流通的大一统。1931年英国彻底脱离金本位后，英格兰银行券成为了“金本位接班人”，成为英国的法定信用纸币（仅靠政府信用背书，不可兑现），并延续使用至今。英国货币制度也转变为不可兑现的信用纸币制度。 2.1.2 美元的统一 1787年，具有跨时代意义的美国宪法诞生，该宪法旨在建立一个由最初13个殖民地组成的共同市场与政治联盟，从法律层面确保了各州之间商品和生产要素的自有流动，并规定和限制了联盟政府的权力。尚未说明联邦政府独占发行银行执照与纸币的权力，由此各州银行在早期纷纷“占山为王”，发行自己的货币（即银行券），其价值取决于发钞行的声誉以及便利性等因素。 纵观 历史 ，美国曾两次尝试创立联邦银行，需要注意的是，此时的银行并非真正的中央银行，仅是处理全国性银行业务的机构。 表3 美国第一银行与美国第二银行概览 与州银行的冲突让美国央行体系发展进程不断受阻，这时南北战争成为了新的突破点。北方各州为融资军政费用，1863至1865年通过了《银行业法案》，建立了作为联邦政府新发型债务交易平台（二级市场）的联邦银行体系。该体系可以解决一些州银行发展的弊端，此外，为了管控银行风险，来确保银行的流动性与清偿性，该法案还要求对商业银行的资本金和资产质量进行严格的监管与信息披露，并实施了准备金制度。与此同时，美国成立了 历史 上第一家银行系统监管机构OOC，负责颁布国民银行执照，OOC监管职责明确。但此时在经济波动时货币供应仍缺乏弹性。 1865年后经济危机频发，直至1907年一些银行因投机而挤兑，银行业受损严重。最后国会要求国家货币委员会进行审查，也由此，经其提议，美联储诞生。 三、对数字货币未来的展望 上文我们总结了货币载体和货币发行方的 历史 变化，不难看出，货币载体的局限性，如交易便捷性、可携带性、交易手续费等问题，决定了货币将必然朝向脱离载体的方向发展。数字货币和纸币等劣币取代金银一类的良币作为货币载体是一个必然的发展过程。 历史 总是惊人的相似，一旦货币数字化或虚拟化得到了共识，维护这种共识和追逐货币利益将必然体现了政治博弈。由政治阶层垄断数字货币发行、调控数字货币供给或许将成为数字货币所必然经历的过程。近些年来，央行对数字货币的 探索 为货币制度的变革带来了一些新的思考与实践，这些 探索 依然路途漫长，但也充满希望。而对于去中心化的数字货币来说，比如比特币、以太坊等，我们认为其更接近于投资品，而不是流通货币。 3.1 央行数字货币的现状 我国的数字人民币CBDC，是由人民银行发行，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，并具有价值特征和法偿性的可控匿名的支付工具。数字人民币相对于支付宝和微信支付来说，优势在于第一是双离线支付，即在网络信号不佳的时候也能满足正常的电子支付需求；第二是安全性更高，因为微信和支付宝背后的信用方是腾讯和阿里巴巴两家公司，而数字人民币则以央行的安全系统做背书；第三是多终端选择，微信和支付宝必须要求有网络的手机才能完成支付，而对于没有智能手机的人群，可以选择IC卡、功能机等硬件使用数字人民币。 日前，央行宣布，中国人民银行货币研究所与香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行宣布联合发起多边央行数字货币桥研究项目（m-CBDC Bridge），旨在 探索 央行数字货币在跨境支付中的应用。该项目已得到国际清算银行香港创新中心的支持。 中国央行正在深圳、苏州、雄安地区、成都四地试点数字人民币，此外，数字人民币也将在未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。2月6日，北京发放了数字人民币红包，每份红包金额200元；2月23日，微信公众号“成都发布“称，成都将预约发放总额4000万元的数字人民币消费红包。 3.2 数字货币存在的问题 数字货币完全取代现钞后，央行通过数字系统可以实施完全的负利率货币政策，使货币政策突破ZLB（零利率下线）。对于普通人来说，存款可能出现负增长的趋势。如果人们持有纸币，在银行利率突破零利率下线的时候，尚可把钱取回家中，从而躲过资产负增长的情况。然而，当数字货币完全取代纸质货币的时候，人们将无奈面对资产的缩水。 从 历史 的角度，我们不难发现，货币的本质已经超越了经济属性，体现更强大的政治属性。未来的货币革命的障碍不在于经济与技术，而在于政治。政府通常采取超量发行货币的方式应对赤字的问题，这将导致通货膨胀，人们手中的钱越来越不值钱。各国针对数字货币的政治纷争会否给数字货币带来巨大的波动性将不得而知。 理想化的数字货币的真实价格绝对不变，可有效的避免通货膨胀的威胁，与商品服务价格只形成结构性相对变动。这样的货币才是真正的稳定币。然而实现这种理想化的数字货币将要突破政治阻碍形成共识，相互制约，建立储备金机制，支付结算机制，信用机制等目标。目前的数字人民币仅仅将现钞数字化并进行了跨境支付的技术尝试，数字货币要取代现钞依旧道阻且艰。 文献参考： 【1】 刘子健，《东西方纸币产生条件的比较研究》，《中国钱币》，1994年4月 【2】 王志军等，《欧美金融发展史》，南开大学出版社，2013年1月 【3】 钱学宁，《货币本质与数字货币解析》，《中国金融杂志》，2019年12月 【4】 【英】弗里德里希·冯·哈耶克著，姚中秋译，《货币的非国家化》，新星出版社，2007年8月 【5】 格物资本，《英国货币史：纸币的诞生和大一统》，2019年6月1日 【6】 周永林，《从货币本质看数字货币未来》，《央行与货币》，2018年12月

为什么货币政策和财政政策能解决通货膨胀？

通货膨胀是社会上货币的供扒颤给量比需求量多。增加货币的需求量或者减少货币的需求量都可以解决通货膨胀的问题。货币政策：提高再贴现率，提高法定准备金率，央行卖出政府债行侍券都是货币政策，这些都可以吸收社会上大量的货币，导致社会上的货币流通量减少，从而解决通货膨胀。财政政策：增减税，减少或扩大政府购买和投资，减少或增加转移支付等都是财政政策。减少税收可以减轻企业的负担，扩大再生产，增加货币的需求量，政府增加投资，可以扩大就业，激活市场活力，增加货币的需求。