BTC跌破8000美元是期货合约到期结算导致？

上周五，芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货合约持仓量创下了历史新高。根据美国商品期货交易委员会披露的数据，5月27日至6月3日芝加哥商品交易所比特币期货持仓量(未平仓合约)达到了5190单，创下历史新高且较上一周增长了7%。5月31日是芝加哥商品交易所期货市场交易的最后一天，合约结算于6月3日交易时段进行。

比特币期货交易活动的急剧上升，可能是加密货币市场中机构投资方参与度增加的一个迹象。值得注意的是，芝商所曾在2017年12月加密货币牛市时上架了期货合约产品，然而之后的熊市导致整个2018年的期货交易活动都十分乏味。

下图：芝加哥商品交易所期货市场每日快照

实际上，比特币期货通常会“填补”周末交易期结束时产生的缺口，并在下一个周一恢复交易。不过，如果期货合约的需求突然激增，也会产生更大的缺口(从接近本周新开盘时间开始)，因此一旦价格回归正常，就会出现更大的下跌风险。

上图中，5月17日和5月31日芝商所比特币期货日线图上显示的缺口，就是一个很好的例子。

5月17日比特币现货价格跌至6600美元，之后较大的买盘压力使价格再次回升到了7300美元以上，“填补”了四天前期货市场留下的11.74%缺口。

同样的情况也发生在了5月31日，当时Coinbase的比特币现货价格攀升至9090美元，之后又回落到了8000美元以下(跌幅达到11%)，接着再次恢复看涨趋势，只用了一个小时后便回升至8200美元以上——又一次，“填补”了四天前期货市场留下的5.5%缺口。

最后让我们看看最近的这次比特币现货价格调整，比特币价格在UTC时间本周一(6月3日)晚上23:00开始急剧下跌，短时内跌幅超过700美元，这意味着比特币未能超越并坚定地巩固在8800美元价位，导致其需要重现测试支撑位。然而在6月2日收盘时其实就有了145美元的缺口，继而为6月3日开盘创造了将价格调整至8595美元的可能性。实际上比特币价格调整早些时候就已经开始生效，一些交易所的价格昨天曾跌破8400美元。

本文撰写时，CoinMarketCap数据显示比特币现货价格跌破了8000美元，约为7949.38美元。

根据美国商品期货交易委员会的调研数据显示，空头头寸持仓的兴趣达到了85.1%，多头头寸持仓的兴趣为62.9%，这暗示了比特币价格短期内会有所回落，因为投资者认为其价格可能会下跌。

比特币跌破8000美金，如何对冲现货风险？

比如说，比特币现价8000美金，如果跌到7000美金，你没有做任何对冲的情况下，你持有的比特币现货直接亏损了1000美金。但如果你陆孙卖做了相应的对冲，在BitOffer开早逗了一张看跌期权，成本也就 10美金凯败左右，如果比特币从8000美金跌到7000美金，那一张看跌期权就赚了1000美金，这么一来，现货亏损的1000美金就被对冲掉了，账户没有任何损失。如果比特币从8000美金涨到9000美金呢？现货赚了1000美金，而看跌期权只是亏损10美金而已，这就是对冲的魅力。

合约对冲是什么意思

简单来讲就是你在58COIN交易所通过开空或者开多 ETH/USD，然后在现货杠杆市场购入、卖出辩灶 ETH 来对冲。但是这个只有在 BTC/USD 价格不变的情况下才能完全对冲，一旦BTC价格变化（时时都在变化）那么对冲就不成立了。举例：假设你在某笔交易中的实际获利为1 BTC。当时BTC的美元价格为8000美元。假设在交易后的一周内，BTC的美元价格从8000贬值到7000美元，仔圆那么以美元衡量的利润也会从8000美元减少到7000美元。另一方面，如果BTC的美元价格从8000美元升至9000美元，那么你的利润也将从8000美元升至9000美元。因此，一旦获念灶塌利时，你要将BTC兑换为美元，将利润锁定为定额的美元（在这种情况下为8000美元）。