数字货币加密资产行业的对冲基金是怎么运作的？

数字货币加密资产行业的对冲基金是怎么运作的？加密资产投资拥有着独特的投资机会，其特点是高动荡的交易市场和价值剧烈波动。然而，这些剧烈的价格波动为精明的投资者提供了一个绝佳的机会，他们可以识别加密市场中的关键驱动因素，并懂得如何把这些规律性的指标转化为有利可图的投资决策。去年，比特币价格的亏损了72%，其中基本组型和人为交易策略类对冲基金同样遭遇了惨淡的损失。对比而言，在熊市阶段量化交易策略对冲基金通过技术分析多头和空头持仓进行交易却得到了8%平均回报率。量化交易基金基于加密市场中的关键规律指标的分析做为投资决策信息，来执行各种策略。

加密资产市场与股票市场的比照

因为加密资产市场与传统股票市场基础资产完全不同，所以其表现形式也不同。股票代表着公司的一部分，其能反映公司资产、收入和商业模式。同样它们可以使用贴现现金流分析等方法进行内在估值。

而加密资产没有固定或有形的价值，因此很难确定它们的价值。由于它们没有实在价值，目前市场难以广泛化，所以加密资产市场远远小于股票市场(图一)，从而导致更容易受到价格剧烈波动的影响。

基于价格高波动性的原因，许多机构投资者都避免投资加密资产，所以加密市场主要掌握在许多新手投资者和加密爱好者手中。

加密市场不具备有形的内在价值，目前其影响主要受到情感和情绪的影响。因此，实施投资的量化策略技术比基本面分析更有效，因为它考虑了极具影响力的市场情绪和投资决策的趋势。

Figure 1.

-HowMuch.net

重要量化分析术语

使用量化策略之前，投资者必须熟悉预示加密资产价格未来变动的关键指标。这些技术分析指标与股票市场类似，不过要符合加密市场大前提下。

移动平均线是过去一定天数的平均价格，计算为特定时期内所有价格的总和除以该期间的天数，或

其中n是天数，Pm是 当天的价格。移动平均线有助于明显反映一系列波动并确定趋势，其中较大的n值对加密资产的波动的反应较小，较小的n值将作出更大的响应。

止损是一种保护投资者免受市场严重低迷的机制，通过在达到特定价格时自动出售加密资产。许多投资者将根据设定购买价格的百分比选择止损 . 例如，购买100美元加密资产的投资者可以设置5%止损，如果价值跌至95美元则自动卖出。短期投资者将选择较小的百分比，而长期投资者对市场下跌的容忍度较大。此外，使用更复杂策略的其他投资者可能将其止损基于市场的前期低点。

日本烛台图表通常将每个交易日描绘为烛台，蜡烛的主体代表开盘价和收盘价，蜡烛的灯芯代表当天的高点和低点(图2)。在价格收盘高于开盘价的当天，蜡烛通常为绿色，而在亏损的时候(价格开盘高于收盘价)，蜡烛将为红色。量化交易者会根据烛台图表的趋势执行交易，例如连续的特定模式或一定数量的绿色蜡烛。

Figure 2.

量化交易策略：移动平均线交叉策略

移动平均线交叉策略旨在通过交叉快速和慢速移动平均线来识别某些价格移动的动量。快速平均值的时间范围较短(图3中为21天)，慢速平均值拉出的时间范围更长(图3中为55天)。当快速平均值超过缓慢平均值时，表明可能市场反弹，导致买入决定。相反，当快速平均值低于慢速平均值时，市场即将可能下跌，投资者应卖出或卖空加密。值得注意的是，由于移动平均线交叉策略取决于尾随平均线，因此它往往是一个滞后指标。但目前而言，它仍然是一种有价值的策略，特别是与其他分析一起使用时。

Figure 3.

量化交易策略：2标准差策略

2标准偏差策略是借助统计学的概念来创建有利可图的交易策略。96%的数据点位于正负二个标准差之间，因此，该值显示在其范围内真正下降低于平均值以下的标准偏差的概率小于2%。虽然加密资产并不完全适合高斯分布，但如果它们低于标准偏差阈值，它们很有可能回升到平均值。因此，对于许多量化交易者来说，在低于标准偏差阈值买入并持有到价格回归平均值已被证明是一个成功的策略。

量化交易策略：相对强弱指数(RSI)分析

相对强弱指数(RSI)是一个分析指标，即是通过为其指定0-100的值来辨别资产价格相对于其“真实”值的位置，其中50为真实值。因此，当RSI跌破30以下时，资产被视为低估，当RSI升至70以上时，资产被超买。当RSI跌至低位时，交易者可以借鉴此分析购买被低估的加密资产等待价格反弹(见图4)。当RSI处于较高水平时，采取相反的举措，投资者可以在价格下跌时卖空加密资产以赚取利润。

用RSI与价格进行比较分析，可以帮助我们更加深入地推测加密资产的未来趋势。当RSI线移动至相对较高的低点而价格也在相对较低的低点时，此时价格很大可能发生看涨趋势。这是一个非常强烈的价格上涨信号。相反，当RSI线移动到相对较低的高点而价格相对较高的高价格时，则出现看跌背离。这表明价格已达到局部顶峰，并将在不久的将来可能下降。

对此， 投资者可以通过分析RSI来了解加密市场的超买/超卖情况，更好地预测加密价格的未来走势。

Figure 4.

结论

在当今受情绪驱动的加密市场中，加密市场规律的指标技术分析可以为投资者提供一种更明智投资决策的方法。而这些愿意借助量化交易技术的人在预测市场过程同时也获得不错回报。目前而言虽然没有单一的策略能够100%有效地预测市场，但是多种分析方法结合量化技术分析，将极大地提高投资者在加密市场中的成功机会。

对冲基金是怎么运做的？

对冲基金一般运用的是长线与短线结合的投资策略。基金的经理会将持有的部分资金用于吸纳投资一笑枣拦批盈利前景被市场看好的股票，同时，基金经理还会利用市场反复波动的心里，抛空一些被市场看淡的股票，当然这些股票或是股价过高或是盈利倒退。这样当股市骤升骤跌时，其持有的优质股票就可弥补因不被市场看好而遭沽空的股票投资损失。此外，此类基金的经理，为了有效地控制风险也会买入卖出其它一些种类的金融衍生产品和工具，例如指数期货，股票期权等等。用以平衡该类基金的岩滚风险。而此类基金的表现好坏，很大程度上依赖于基金经理对整个证券市场的熟练把握和分析，其独到的运作风格也极大地影响到基金的业绩表现。扩展资料：基金的特点：集合理财,专业管理。基金就是很多人把很多钱交给一个基金公司去买股票或是买债券。一只基金购买股票的资金比例较多，就是股票型基金。资金用于购买债券的就是债券型基金。按一定比例购买债券和股票的就是混合型基金。基金投资者将钱要交给基金公司，由基金公司的专业人员来炒股或者炒债券，无论是技术水平上还是时间上，都比普通投资者更占优势，获利机会也大得多。所以投资者需要向碰胡基金公司支付一定的劳务费，这也就是基金的申购费、认购费、赎回费和管理费。参考资料来源：百度百科-基金

对冲基金是如何运作的？

对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。对冲基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已禅宏雹经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲绝激基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。 　　又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润贺帆必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。 　　经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

对冲基金如何运作

人们熟悉对冲基金主要是因为20实际90年代震荡国际金融体系的几次金融危机以及1998年长期资本管理基渣歼金的破产危机。其实这些只是庞大的对冲基金产业冰山一角，更多的对冲基金与这些全球基金存在很大不同，而且也不像他们那么闻名，绝大多数对冲基金只是默默无闻的进行着自己的工作。一、市场趋势策略。如宏观策略，主要是基金经理力求预测宏观环境变化，并据此寻找机会。如预估一个国家宏观经济不稳，货币可能贬值，则对冲基金通常会卖空该国货币，以在未来货币实际贬值时获利。这就是老虎基金1985年预期美元下挫时进行获利的方法。二、重大事件驱动策略。利用重大事件，如并购、破产等进行投资，多头买入被兼并的公司，而空头则卖出兼并公司等。三、套利策略。如股票市场中立策略，同时持有股票的空头和多头，空头通过调整贝塔系数来对冲多头的系统性风险，以使整个投资组合对整个市场变动的风险暴露非常有限，然后通过个股的选择来获利。由于对冲基金的操作方法灵活多变，可以运用市场上大量的衍生工具，所以可以有效地降低风险。同时，对冲基金之间，以及对冲基金与其他传统资产类别之间的相关性均较游态低，因此在进神梁源行资产配置时，可以帮助组合有效地分散风险。