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凛冬将至,2018区块链和数字货币基金亏损近50%!

anfeng
快讯
2023-05-12 07:54:17

寒冬已至，并不是什么新鲜的话题，早在今年5月初，便有行业资深人士提出区块链行业的冬季将要来临，美国对冲基金数据研究机构(Hedge Fund Research)近日发布的两项指数，似乎也正在预示着，寒冬真的要来了?

根据美国对冲基金数据研究机构(Hedge Fund Research)发布的“HFR区块链综合指数”和“HFR加密货币指数”表现，自2018年开年以来，两只指数基金损失均接近50%。

其中，“HFR区块链综合指数”由专注于投资加密货币和区块链基础设施的资金组成。投资加密货币的基金经理利用各种交易策略从比特币，以太坊和其他数字货币中获利，专注区块链基础设施的基金经理通过投资开发区块链和其他分布式账本技术的公司获利。这些技术能从根本上实现支付，银行业务，市场交易结构，物联网(IoT)，医疗保健，汇款，供应链，数字身份等场景应用。

从下面两张图可以看出，两个指数2015年年度回报率接近50%，2016年接近110%，2017年高达2900%，而今年上半年却损失50%。过山车式的回报率很能表现行业这几年的发展状态，同时也很能考验基金经理们的心脏强度。

甚至不少业内人士认为区块链行业下半年乃至2019年一整年都将处于凌冽寒冬。

即使如此，在Hedge Fund Research的报告中，我们仍然可以看到今年上半年损失近50%的HFR区块链综合指数，其年回报率遥遥领先于标准普尔指数，甚至要甩人家好几条街。也也在一定程度上解释了，为什么身处熊市，行业仍然一片乐观的。

币圈疯狂！比特币首次突破23000美元，谁是背后推手？投资者还能进场吗？

近一个月，比特币币值从1.8万美元狂奔到2万美元，一度突破2.3万美元，涨势如虹。受访人士提醒，随着币值的冲高，市场的狂热投资者陆续进入FOMO状态，在不断推高比特币市值的同时，也让回调的风险越来越大。投资者应保持冷静，做好盈利策略的同时注意规避风险。 2.1万美元、2.2万美元、2.3万美元……比特币历史性站上2万美元！紧接着，币圈上演了一幕幕“真香”现场：“去年有个人指着我鼻子说BTC（比特币）是骗人的，昨晚他来找我问如何进场。” 至于后市行情，多位专家表示，随着币樱桥御值的冲高，市场的狂热投资者陆续进入FOMO（害怕错过机会）状态，在不断推高比特币市值的同时，也让回调的风险越来越大。投资者应保持冷静，做好盈利策略的同时注意规避风险。数据显示，比特币12月16日首度突破2万美元，16日23时20分，比特币交易价格涨至20670美元，日内涨幅高达6.51%，创历史新高；较今年3月的年内低谷增长了430%以上，较今年初累计上涨近200%，市值接近4000亿美元。比特币站上历史高位也带动其他虚拟币币值上涨。突破2万美元新高之后，比特币币值在12月17日一再刷新，最高一度涨超2.3万美元。截至12月17日18时45分，比特币报于2.25万美元。实际上，今年11月以来，比特币一直在高位盘旋，屡次逼近2万美元。11月18日突破1.8万美元，11月30日一度涨至19698美元。12月份前半个月稍有回落，但也保持在1.8万美元上方。长期来看，在2013年的时候，比特币冲高脊岩到1000美元，之后大回撤到150美元。在2017年12月，比特币的价格上涨至接近2万美元时，当时比特币总市值达到3288.9亿美元。然而，之后的一年却遭遇了大跌，跌至近3000美元。数据显示，MicroStrategy在2020年8月至9月期间以4.25亿美元买入38250枚比特币。Square在10月购买了价值5000万美元的比特币。灰度信托数字资产管理总规模已达近140亿美元。灰度基金旗下的GBTC数字资产总持仓量已经接近57万枚，相较于6月初的36万枚持仓量，不到半年的时间增长了58.3%。 10月21日，拥有超过3亿活跃用户的PayPal宣布将允许用户使用其应用买卖和持有比特币等少数虚拟货币，并在11月正式向符合条件的美国用户开放了加密货币服务。据投资区块链和数字货币领域的对冲基金Pantera Capital估算，PayPal上线比特币业务三周内，其客户买入的比特币已经约占市场新供应币的70%。 12月，全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧表示，过去十年，比特币和其他数字货币已经成为一种类黄金资产替代品。比特币与黄金等供应有限的流动财富存储方式既有相似之处，也有不同之处，因此可作消胡为黄金的一种分散投资。芝加哥商业交易所集团（CME）12月16日宣布，将在2021年2月8日上线以太坊（ETH）期货产品。CME在2017年市场周期的高峰期推出了比特币期货合约，打破了加密衍生品世界的格局。根据The Block的数据，其比特币期货合约的未平仓合约已超过10亿美元，这使其成为最大的加密货币期货市场之一。 “随着越来越多大机构进入数字资产投资领域，全球数字资产交易领域将走向主流化、合规化、机构化，这是不可逆转的趋势。更多的传统金融巨头全面拥抱比特币等数字资产并强势入局是行业大势所趋，也给市场带来了海量资金入场的预期。”于佳宁分析指出。比特币创新高之后，后市行情怎么走？刘峰预计，随着币价创新高，市场的狂热投资者陆续进入FOMO状态，在不断推高比特币市值的同时，也让回调的风险越来越大。作为投资者应在这种FOMO心态中保持冷静，做好盈利策略的同时注意规避风险，做好保护自己资产的举措。加密货币金融机构Nexo的联席创始人兼管理合伙人Antoni Trenchev则表示，“我们有了新的分水岭，下一个目标整数关口是30000美元，这是比特币新篇章的开始”。此外，伦敦数字资产交易所Luno首席执行官Marcus Swanepoel表示，比特币可能会继续上冲至20000美元至25000美元区间，随后新一轮的大幅抛售将出现，比特币可能会回调20%至30%。于佳宁指出，“比特币价格上涨是周期的红利，它的价值本质来源全球性共识的力量。在未来我们将看到有更多主流数字资产被主流资产所接纳。同时，在全球资产数字化的进程中，也会涌现越来越多的新兴数字资产走向主流，而这些数字资产都将以区块链技术为基础。在未来，区块链思维也将成为全社会基础性的思维方式。”

数字货币会是下个风口吗？

数字货币是一定会成为下一个风口的，但是只把数字货币提出来是不妥的，数字货币，虚拟货币，区块弯歼链是密不可分的，区块链是数字货币，虚拟货币的应用场景，是基础。数字货币，虚拟货币应用的根基是区块链，它们是密不可分联系在一起的，所以应该说区块链，数字货币，虚拟货币是下一个风口。虚拟货币是风口浪尖，虚拟货币和数字货币本是同根生，然而未来可能相煎太急，出现绞杀场景，数字货币是来自政府，虚拟货币是来自非政府，数字货币是亲生之子，虚拟货币是非婚生子，也是野种，在现在的环境下，虚拟货币生存环境困难，政府对虚拟货币有无限的生杀大权，有无限的机会，随时随地都可以把你打的满地掉牙，只是各国政府对待这个逆子的态度不同，给了虚拟货币喘息生存的空间，这可以看出各国政府对这个非婚之子还是心存怜悯，没有斩尽杀绝，毕竟它也是一条生命，而且同族同根，只是它太叛逆，不受约束，太自由，太癫狂，会给政府制造麻烦，最终会影响政府的政治经济其他的秩序。有宏亮大度自信的政府会理性看待它，因势利导，为政府所用，不自信的政府会视为洪水猛兽，围追堵截，驱逐出境，爱到哪到哪，虚拟货币变成了一个江湖浪子，自生自灭，只求老天保佑，大众即为天。比特币是虚拟货币的代表，它的经历可以看到各个政府的态度和方法，它一出生就没爹没娘，几经挫折，多少次濒临死亡，多少次被人痛打，多少次被人驱逐，它始终坚强活着，因为它坚信孔老夫子说的，天生我才必有用。看着它的同母异父的兄弟们，各个都是出门豪杰，各个都是高大上，羡慕嫉妒恨，就说其兄弟美元，有爹亲，有娘疼，人见人爱，那个风光，比特币是望尘莫及。比特币没有背景，没有势力，孤单一人，靠的是坚强的毅力，不屈的精神，为自由，公平，为大众付出的决心，感动了天，感动了地，感动了大众。如今它已经成长为英俊潇洒的王子，曾经的兄弟们开始仰望这位不屑一顾的私生子，不知闭闹好有何感想？恐惧？担心？羡慕嫉妒恨？这些父母们又做何感想？难道还是骂，痛，恨，打？还是反省一下自己？是不是该给这些子女们相同的地位和待遇？有意栽花花不发，无意插柳柳成荫。遵循天道，地道，才是正道。相信虚拟货币的蓝天即将来临。那是天的呼唤，地的呼应，人的响应，其风口其场景的主角就是虚拟货币。回答这个问题之前我们要先搞清楚三个概念：区块链、虚拟货币、数字货币，这是三个既相互联系但是又有区别的概念。区块链本质上是一种具有加密性，分散式分布，不可篡改的底层数据库系统，就像计算机的底层运行系统一样，如果现代计算机缺少这种系统，便成了无源之水，无法在其上运行windows软件系统，更无法安装各种软件。而区块链是现代信息技术的质的升级，被认为是引领第四次科技革命的技术，世界各地包括我国都在大力发展和推动区块链技术的发展。我国的中央银行也在积极探索发展数字货币，数字货币是法定货币的数字化表现形式，使用数字货币能极大的提高经济社会运行的效率和避免资源的浪费。而我们说的虚拟货币是由于比特币的出现而以各种名义出现的山寨数字货币，自从2008年中本聪发明比特币并随着比特币价格的一路走高，各种和实际场景生搬硬套的项目便出现，高峰时虚拟货币的数量达到四五千种，除了个别优质的项目外大多数虚拟货币都是以盈利为目的，就是我们所说的割韭菜，炒虚拟货币的人，有99％都是亏损的，现在随着虚拟货币熊市的到来，绝大多数的虚拟货币已经死亡或者跌破发行价亦或者归零。所以如果说风口的话区块链可能是下一个风口，因为它代表着信息技术的未来，也是传统轿铅行业升级的关键！你这个说法的意思，我明白，你要说的比特币吧。我猜的。比特币造富了少部分人，亏的是大多数人。数字货币现在都在用，支付宝、微信钱包都在用。如果要说比特币还能翻番造富人，我劝你别做梦了。一是比特币等类似的币没有任何信用支持。以比特币为代表的数字货币最近都在大跌，知道为什么吗。因为比特币之类的数字货币没有任何信用可依托，以比特币为代表的数字货币，都是软件设计出来的局。开始的时候只有0.0几元，拿来支付没人用，经过炒家一炒，高时涨到2万美元，涨了2千万倍。是谁都没有想到的。他的理论就是货币总值固定。可能吗，美国等哪个国家不发货币，表面来看，货币都是根据国民生产总值为确定印发的，还有如美国之类的国家都在超发货币，所以国家和政府层面肯定是打压的。二是区块链与比特币不是一回事。很多人认为比特币就是区块链，代表了区块链。比特币是区块链的一个产品，区块链可以生产一个比特币，还可以实现别的用途。在这个问题上不要被别人匆悠了，成了接盘侠！三是比特币不具备任何的价值，可能‘有人出来反对，但现实是这样。现在有人在炒作说挖矿成本，这些都是为了炒作，这个没有任何现实意义。擦亮眼睛，不要被人忽悠了。说数字货币是下个风口没有任何意义，说区块链是下一风口有可能。国家货币国家发，有国家作信用支持，不是国家法定的货币都是非法的，一文不值也有可能。有空再讨论！数字货币是大趋势，事关人民币国际化和去美元化，至关重要。大行情？趋势看长期，是的。尤其是区块链技术的应用。区块链技术应用是风口，能带动下数字币数字货币会是下个风口吗？其实这里边有好几个概念，我们按按政府数字货币和非政府数字货币说个大概。非政府数字货币。这个很好理解，即不是政府发行的数字货币，例如QQ币、比特币、其他各种币等等。这个肯定不会成为风口，顶多成为噱头。为什么，因为这么多年来，我们有听说过哪个组织机构或者哪个企业单位有自己的货币体系么？并没有。无论是哪个国家，发行这种有价的证券也好，代金券也好，都是需要层层登记提交保证金的。否则随便印个证券、发个代金券就和印钱一样，那该国家还怎么保障经济稳定？发行非政府数字货币也是这个逻辑。所以这个事情想想就可以，做就还是免了。除非能解决这个问题，否则它成不了风口。有人会说，那比特币怎么解释。比特币需要解释什么？它就是某些投资机构的玩具。现在看起来市值挺大，但实际上它并没有任何保障，都是建立在人们的美好想象上的。比特币不能消灭吗？其实是可以的，它就那么大点市值。只要几个国家联合起来出点经费，把大量的比特币拿在手里，例如200万个，直接砸盘砸到底。谁还敢去买比特币？就算一个比特币2万美元，400亿美元很多吗？2018/19财年美国政府财政收入预计为6.54万亿美元，400亿，只是个零头啊。砸盘下来，做多的亏了只有抛售，做空的赚大了需要套现，那市场上多出来的那么些个比特币超过总量上限了怎么办？它还能继续玩下去吗？没人玩，它自然就消灭了。为什么没人这么做，为什么要这么做？比特币至少也算个新事物，与其过早的消灭他，还不如尝试着让它成长起来，说不定能够发现什么新的东西，创造出新的模式呢？就比如利用比特币来做跨境的汇款等等。无论从体量上还是从政治意义上，非政府的数字货币都是有很大局限性的。所以要让它称为风口，或许只能称为投机者眼中的风口吧。政府数字货币。如果是由政府主导的数字货币，我想这就不会成为什么风口了，跟着政府的节奏走就行。它开放给你，它就是风口。不开放给你，就只有封口。数字货币现在还是初级阶段，我认为以后一定会全球流通，只是需要时间。数字货币会不会成为下一个风口很难判定，这要取决于国家是否愿意人民币数字化改革，而且现阶段数字货币在全球都没有一个国家实行中国自然不会做第一个吃螃蟹的人，目前可以肯定区块链一定是下一个互联网风口！数字货币现在处于低潮期，正是发展区块链技术应用的好时机，开发高速可靠运行公有链是大势所趋，区块链的落地项目越多，数字货币会跟随成为推广应用的衍生品，区块链将会下个网络风口，无论是相信还是不相信，它都在那。之前很多人都以为是，事实上它不是。我告诉你吧，5G和AI是下一个风口。

美元霸主地位受到冲击

作为国际公共产品，美元的劣势不断凸显，决定美元优势的因素正在慢慢让位于动摇其地位的因素。根据国际货币基金组织的数据，2021年第四季度，美元在全球央行国际储备中的市场份额降至58.81%，创下26年来的新低。2023年，美联储连续5次加息，美元因此持续走强，国际资金回流美国，导致多个国家和地区出现高通胀、货币贬值甚至债务违约。美元快速升值往往伴随着两大风险：国际贸易保护主义和新兴市场货币危机，这无疑会给全球经济增长前景蒙上阴影。面对美国经济政策的巨大冲击和美国滥用金融制裁，国际上去美元化的呼声更加强烈。美元的地位很大程度上取决于美国建立的地缘政治秩序，而有利于美元的地缘政治因素在减少。文|马雪自1971年布雷顿森林体系崩溃后，美元的价值不再由黄金困敬储备支撑，而仅由信誉支撑。目前，美国自身的政策是对美元信誉的最大威胁。为应对新冠肺炎疫情引发的经济衰退，美国推出了多轮救市政策和扩张性货币政策，导致高负债和高通胀。最近美国转向激进加息，甚至导致市场质疑美元的主导作用。如今，美元作为国际公共产品的劣势不断凸显，决定美元优势的因素正在慢慢让位于动摇其地位的因素。交易员在纽约证券交易所工作(2023年9月13日摄)新华社/路透社美元的地位受到了冲击。尽管美元在国际货币体系中仍占据核心地位，但其国际地位在货币价值尺度、价值贮藏、交易媒介和支付手段四个维度上受到影响。首先，美元持续贬值，其作为价值衡量标准的作用下降。从历史上看，美国一直将强势美元视为美国经济实力的明显标志。汪运慎但近十年来，美国开始认为强势美元拖累了美国经济，其过多的特权给美国的贸易竞争力和就业带来了沉重的负担，给国内经济和政治带来了压力。美国转向保护主义，主张“平衡美元”政策，引导美元贬值。美国两党对美元适度贬值、缩小贸易逆差有共识。美元贬值还可以减轻债务负担，使美国在不过度调整财政政策的情况下缓解债务困境，用外国债权人的钱为美国经济危机买单，减轻调整国际收支失衡的负担。2020年3月美国爆发疫情后，美元指数暴跌。美国抗疫不力导致疫情扩散和反复，加剧了市场对美国经济前景的担忧，进一步强化了美元的跌势。2020年12月，美元指数跌破90，创下2018年4月以来的新低。美元指数是衡量美元价值的工具。当它剧烈波动时，美元产生的价值尺度误差明显，美元债务和资产的实际价值就会缩水。第二，美元在国际储备中的份额降至26年来的最低点，其价值储存手段的作用减弱。根据国际货币基金组织的数据，2021年第四季度，美元在全球央行国际储备中的市场份额降至58.81%，创下26年来的新低。相比之下，当欧盟在1999年推出欧元时，美元的份额为71%；2017年美国发动贸易战，美元份额为64.7%。疫情加速了美元在国际储备中份额的下降。各国央行增持了其他货币在过去的十年中，央行的数字货币、全球稳定货币和加密货币等数字货币和支付工具提供了更快的支付手段和更多的投资组合方式。在疫情期间，人们越来越多地使用数字货币交易和结算，而不是传统的现金交易，许多政府都认识到数字支付的有效性，以降低病毒传播的风险。根据美国区块链分析公司chain analysis的数据，在截至2020年6月的12个月中，每月进出非洲的加密货币增加了55%，转账数量翻了一番。肯尼亚中央银行免除通过移动银行完成的金融交易的费用。无论是去中心化的虚拟货币，还是主权央行数字货币，凭借其便捷的跨境支付，都不同程度地影响着美元主导的支付体系。数字货币是主权货币的数字化形式，提供了一种可靠、高效的支付和结算工具。全球对数字货币的研究突飞猛进。谁能尽快在这一领域取得突破，谁就能在国际货币支付领域实现“弯道超车”。美国曾经是数字支付和金融创新的世界领导者，但在数字货币方面正在被超越。普华永道跟踪各种央行数字货币项目从研究到开发和生产的状态。数据显示，美国仅排在世界第18位，排在韩国、巴哈马、东加勒比海国家和土耳其之后。美国加利福尼亚州洛杉矶市中心，街头有许多无家可归者的帐篷(2023年9月8日摄)。曾辉/本刊摄美国自己的政策损害了美元的信誉。虽然美元仍然保持着比较优势，表现出较强的韧性，但其地位正面临着美国自身政策的威胁。美国为了实现自己的经济目标，一度出悄肢台了庞大的财政刺激政策，政府支出激增。美国不顾世界金融稳定的责任，将财政政策货币化，凭借美元的特权地位，超发其货币。近期美国转向激进加息推高美元指数和国际大宗商品价格，对其他国家和地区的进口形成压力，造成输入性通胀高企。根据美国财政部的数据，2021财年美国联邦政府的财政赤字达到2.77万亿美元。两党之间的斗争导致了一次又一次的债务危机。民主党指责小布什在金融危机和特朗普减税期间救市，共和党则批评奥巴马和拜登无节制的福利支出。双方都失去了重心和焦点。于债务而不是真正可持续的经济增长。疫情冲击下，美联储不限量按需买入资产，开启无限量化宽松政策。货币超发和美国内需反弹造成美国通货膨胀高企，但美联储坚持声称通货膨胀是暂时性的，继续维持宽松货币政策。这种放任通货膨胀的做法，造成以美元计价债务价值的缩水，进而削减美国债务负担，却让其他国家蒙受损失，导致市场对美元主导地位的质疑再起。进入2023年，美国出现40年所未见的通货膨胀，美联储连续五次加息，其中6月、7月和9月分别加息75个基点，为上世纪80年代初以来最大幅度的集中加息。美元因此持续走强，国际资金回流美国，不少国家和地区因之通胀走高、货币贬值，甚至面临债务违约等风险。在此背景下，美国通过《2022芯片与科学法案》拨款390亿美元用于半导体制造，通过《通胀削减法案》预计未来十年投入约4300亿美元用于气候和清洁能源以及医疗保健领域。美国持续推出扩张性财政政策，无异于火上浇油，高债务将继续引发高通胀。美联储加息推动美元升值，股市和债市同时下跌，美元由于与股市有很强的负相关性，成为更有价值的避险工具。此外，投资者寻求避风港，以抵御极端波动和不确定性。因此，美元价值飙升，创20年来新高。从历史上看，美元快速升值往往伴随着国际贸易保护主义和新兴市场货币危机两大风险，将给全球经济增长前景蒙上阴影。面对美国经济政策和美国滥用金融制裁带来的巨大冲击，世界去美元化呼声更强。有利于美元的地缘政治因素减弱美元地位很大程度上取决于美国建立的地缘政治秩序，而有利于美元的地缘政治因素正在减少。以往美国能够摆脱美元危机主要靠胁迫盟友和在安全上依赖美国的国家共同分担风险；但现在和将来美国谈判的对象是对美国权力和单边主义心存疑虑，并怀有自己货币雄心的国家。新冠肺炎疫情暴发前，特朗普时期“美国优先”的民族主义就已经削弱了开放。美国在新冠肺炎疫情中进一步损害全球合作。但当前已不同于1971年美国关闭黄金窗口及1985年签订广场协议的时代，如果美国爆发通胀或美元大幅贬值，想再搞一次“尼克松冲击”，各国继续支持美元的理由就会削弱，可能会重新评估盯住美元政策。动摇美元主导地位的潘多拉盒子已然打开，未来美元国际地位变化或出现两种情形：一种可能是美元的主导地位岌岌可危，却仍然是国际货币体系最糟糕的选择并继续如此。这主要取决于金融的惯性和交易网络的外部性力量，若没有可以大量替代美元的投资选择，美元地位虽有下滑，但仍可长期担当国际主导货币。更有一种可能是美元基础失效，经过拐点后，世界突然加速远离美元。国际储备货币以渐进的，有时是难以觉察的趋势多样化。可能经过某一美元剧震的临界点，市场抛弃美元，导致美元丧失其货币主导地位。若美国孤立主义倾向持续，很可能会加剧这一进程。